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光峰科技周三上会 净利连增但现金流为负

2019-08-30 15:31:36

  光峰科技周三上会,净利连增但现金流为负

  原创: 邹煦晨 IPO日报

  电商618年夜促的最初时辰,年夜家“剁手” 了没?

  以小米为例,天猫旗舰店在售的原价9999元的高端电视正在打折促销。

  这款“万元级”电视就应用了深圳光峰科技股分无限公司(下称“光峰科技”)的手艺,而光峰科技将于6月19日(明日)上科创板审议会。

  协作形式延续性受询问

  据领会,光峰科技首要从事激鲜明示焦点器件与零件产物的研发、出产、发卖与租赁营业。

  光峰科技的焦点手艺为ALPD®荧光激鲜明示手艺,并应用到片子、电视、教育、展现等,其响应的产物好比激光片子放映装备、激光电视等。

  2016年,光峰科技的营业支出只要3.55亿元,回母净利润为1801.5万元,2016年底的回母净资产为4853.69万元,那时的未分派利润更是只要-4789.47万元。

  2017年和2018年,光峰科技的事迹完成连增,营业支出别离到达8.06亿元和13.86亿元,回母净利润别离为1.05亿元和1.77亿元。

  光峰科技财政摘要,数据来历:上会稿

  光峰科技在上会稿中暗示,公司事迹的疾速增加与协作形式有关。

  光峰科技的协作首要有三个:

  一是,与中影器材合伙成立中影光峰,为全国影院的片子放映供给激光光源租赁放映办事。

  二是,与天津金米、顺为科技合伙成立峰米科技,研发制造发卖激光电视零件,此中小米通信是首要客户,终究用户是小我消费者。

  三是,与西方华夏合伙成立西方光峰,发卖激光商教投影机,其客户是西方华夏,终究用户是黉舍、培训机构、企业用户等。

  协作形式固然给光峰科技带来利,但上交所更存眷这面前能够存在的“弊”。

  上交地点审核中间定见中,第一点就是要光峰科技申明,协作形式带来利润疾速增加的可延续性,和揭穿相干存在的风险。

  光峰科技在落实函中对可延续性停止申明,其暗示,公司与协作方的关系是有安定根本的,只需手艺与产物立异源源不竭,延续捉住市场需求,经由过程现有协作带动疾速增加可以延续。

  成心思的是,上陈述明中有个条件前提,即“手艺与产物立异源源不竭”。这恰是光峰科技新增风险提醒的内容。

  光峰科技在上会稿中暗示,若是手艺产物不克不及知足市场要求,或被同业业超出,相干的可延续性或不存在。

  赚很多,花得更多

  2016年至2018年,光峰科技的回母净利润算计为2.96亿元,但运营勾当净现金为-0.4亿元。

  三年的运营勾当,光峰科技的现金不增反减。

  究其缘由,光峰科技并不是现金“收得少”,而是“付得更多”。

  2016年至2018年,光峰科技发卖商品和供给劳务收到的现金,别离为4.8亿元、9.23亿元、16.89亿元,相当于营业支出的1.36倍、1.15倍、1.22倍。

  光峰科技现金流摘要,数据来历:上会稿

  同期,光峰科技的光源零件增加敏捷,账面原值别离为6641.51万元、2.41亿元、4.05亿元,而这些年夜多用于出租,相干数据反应在运营勾当的现金流量表中,是光峰科技相干现金流为负的首要缘由。

  光峰科技的光源零件摘要,数据来历:上会稿

  光峰科技这类转变,或与营业有关,其2016年至2018年租赁办事支出别离为2146.41万元、1.18亿元、3.04亿元,占营业支出的比重持续增加,别离为6.05%、14.7%、21.96%。

  在此环境下,光峰科技此次科创板IPO召募资金的最年夜往向为“补血”。

  光峰科技拟募资10亿元,此中3.33亿元用于弥补活动资金。

  还有一方面值得注重,光峰科技2018年年底的欠债率固然有所降落,但依然较高。

  光峰科技在申报稿罗列了五家同业业可比公司,别离为巴可、IMAX、海信电器、NEC、鸿合科技, 2018年年底,同业可比公司的均匀欠债率为47.63%,而光峰科技为60.12%(2017年年底为87.33%)。

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责任编纂:陈志杰

 
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