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基金关于“黑天鹅”新城控股估值调整是什么?防赎回

2019-08-05 08:53:06

  基金关于“黑天鹅”新城控股的估值调剂是甚么?

  文|看京博格

  新城控股这个事务又可让我们重温一下甚么是基金关于“黑天鹅”股票的估值调剂了。

  假定:基金持有十个股票,每一个股票10%仓位,例如此中之一就新城控股,该基金的持有人与基金公司就会堕入博弈。

  情形一:未停止估值调剂

  若是基金公司不合错误新城控股停止估值调剂,若是投资者感觉第二天新城控股还会跌停,最优的体例是赎回基金,由于10%权重10%跌幅对基金净值的影响是肯定性的1%,而赎回费凡是是0.5%,别的若是持有缺乏7天赏罚性赎回费就是1.5%,所以这些年夜家都要计较好。

  必将会有一部门投资者赎回,可是新城控股因为跌停没法卖出,基金只要卖出其他可以卖出的股票应对赎回资金的需求,可是如许致使新城控股在基金中权重跨越10%。若是新城控股持续跌停,那末没有赎回的投资者就不利了。

  情形二:停止估值调剂

  在情形一中,若是股票持续持续跌停,并且基金公司没有做估值调剂,致使局势有益于赎回的投资者,而对持有基金不动的投资者好处形成侵害。

  所以,基金公司会停止估值调剂,例如7月4日新城控股跌停,开盘以后基金公司通知布告,申明因为特别环境赐与新城控股估值同一下调至31.12元,间隔7月4日的开盘价38.42元还差两个跌停。

  如许想赎回的基金投资者就没有赎回的感动了。可是题目又来了,在估值调剂以后,基金的新申购者净值是新城控股按31.12元计较出来的,万一股票没有颠仆31.12元就翻开跌停了,致使新申购的投资者占廉价了……

  按照券商中国的文章:据Wind数据显示,截至2019年一季度末56家机构投资者持有新城控股,基金持有3.81%,券商资管持有1.49%,算计市值约69亿。

  截止至券商中国记者发稿,已有安然基金、国投瑞银基金、富国基金、景顺长城、广发基金、东证资管等多家机构发布新城控股估值下调通知布告,将该公司估值同一下调至31.12元,间隔7月4日的开盘价38.42元还差两个跌停。

  若是你对黑天鹅股票的基金套利感乐趣,建议读读博格的老文章《基金停牌股(乐视网)套利记》,跟着市场轨制的不竭完美停牌股套利愈来愈难了。

  附录:基金停牌股(乐视网)套利记

  基金给乐视网的估值都是3.91元摆布,老郑一向以为乐视网会在3.91元之前翻开跌停版。若是在7.82元开板,因为估值调剂基金持有乐视网估值在当日的涨幅就是100%,若是基金持有10%的乐视,当天基金就会有10%的涨幅,这个就是基金停牌股套利的根本。

  寻觅有甚么好的套利基金

  有些投资者都往买创业板50,或创业股B往,成果买的早的估量已被坑了……赔了夫人又折兵。老郑胆量小,就选择了一个根基空仓股票的基金中邮双动力夹杂(000571)

  票仓位就是6.29% 500万乐视,其他根基没有,范围也很小0.8亿元……

  老郑在2月2日判断申购(注重,若是持有时候小于7天1.5%的赏罚赎回费),后来命运还不错,刚过几天在2月4、5号,基金还暂停申购了(这个不晓得是功德,仍是好事……)。

  标的基金2月7日净值涨幅0.15%

  估量卖出少少部门乐视股票而至,可是这个信息很主要!

  2月8日乐视网翻开跌停,标的基金净值涨幅1.28%

  按照乐视网开盘价钱5.08元计较,5.08/3.91-1=30%,按原有仓位6%计较,基金涨幅应当是1.8%,可是仅涨幅1.28%申明,最少有0.32亿的申购,致使范围增添了40%,截至累计收益1.33%,尚缺乏1.5%赎回费+0.15%的申购费.

  在2月8日需求斟酌别的一个题目,是不是赎回基金份额,根基逻辑是:

  若是基金没有卖出乐视,最优选择是赎回;

  若是基金卖出乐视股分,最优选择是持有,

  跨越6天持有期,基金赎回费便可以从1.5%,削减到0.75%

  因为笔者看到2月7日基金有0.15%的涨幅,申明标的基金急于卖出乐视网的,以此揣度其在2月8日当天已清仓乐视,所以选择绩效持有,还可以赚其他选择跑路的份额持有人的赏罚性赎回费。

  2月9日乐视网再度跌停,标的基金净值涨幅0.30%

  哈哈,000571在2月9日已清仓了乐视网,并且有些投资者在2月8日见好就收,选择赎回基金。

  那为何基金净值反而涨了0.3%了,估量不到18%份额持有人选择赎回,1.5%的赏罚赎回费全数回基金资产,由此给基金资产带来收益。例如:

  若基金范围为1.2亿元,有0.2亿元赎回,则进献0.2*1.5%的赎回费给资金资产,绝对应残剩1.0亿资产,涨幅为0.2*1.5%除以1.0即是0.300%

  不错,老郑也惟有持续对峙到2月12日今后,赎回,才干把赎回费下降到0.75%,估计还能赚很多其他投资者的赎回费。

  估计此次套利收益为:

  (0.15%+1.28%+0.3%)-0.15%-0.75%=0.83%,套利收益低啊,关头是乐视弄了11个跌停板才翻开,荣幸的是标的基金选择清仓乐视,更不幸的是遇上了股灾。如果把其他资金也来干此次套利估量就可以在此次股灾中全身而退了……

  完……

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责任编纂:石秀珍 SF183

 
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