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嘉实原油坠落记:王者暴跌变废铁 高挂多少投资者

2019-08-30 15:28:52

嘉实原油基金走势嘉实原油基金走势

  看下面的图,有无梦回2015年6月的感受。

  一只两个月前最高开盘价在2.207元的牛基,现在却已跌破1元。两个月跌幅跨越50%。

  否泰如六合的两个月,在嘉实原油身上产生了甚么?

  国庆前后判若云泥

  原油市场风雨如晦

  红楼梦开篇,跛足道人有一首写给英莲的元宵诗:

  “惯养娇生笑你痴,菱花空对雪澌澌。

  好防佳节元宵后,即是风流云散时。”

  用这首诗来描述国庆节前后的原油市场和嘉实原油的走势,再适合不外了。

  国庆时代,国际原油价钱日新月异。10月3日,布伦特原油最低落至86.74美元/桶,创4年来新高,当日NYMEX原油也冲破前高,最低落至76.90美元/桶。

布油主连合约2016年以来走势(月K线) 来源:文华财经布油主团结约2016年以来走势(月K线) 来历:文华财经

  虽然随后持续回调,但粗略统计,布伦特原油和NYMEX原油价钱在国庆节前的涨幅均已跨越20%。

  在国庆节前,市场上的原油类QDII均匀收益率高达24.11%,是2018年的明星。但国庆节后,持续反弹近两年的原油俄然从高位回落。原油类QDII梦断四时度。

  现实上,本轮原油反弹首要炒的是三年夜预期:OPEC增产、制裁伊朗、美国经济微弱增加。

  但国庆节后三年夜预期根基全数破灭,不单沙特带头暗示能够减产,俄罗斯原油近期产量也再立异高,美国页岩油产量亦连结较高增加。

  原油市场,供应仍弘远于需求。预期逆转以后,没有根基面支持的油价就像崩盘的A股一样,跌的投资者呆头呆脑。

  报酬把持陈迹较着

  王者狂跌秒变废铁

  原油市场转向,嘉实原油成为最年夜受益者。特别是介入二级市场买卖的投资者。

  材料显示,嘉实原油是QDII基金,也是一只上市买卖型开放式FOF。按照基金合同,本基金以原油主题投资为主,投资于原油主题相干的基金的比例不低于非现金资产的80%。

  本基金首要采办的是以跟踪原油价钱指数或原油价钱为投资方针的公募基金(包括 ETF)。 是以,从性质上,接近一只原油指数基金。对原油价钱的反映天然非常敏感。

  本基金成立于2017年4月20日,召募期内,原油正处于第一波反弹后的震动休整阶段。2017年5月5日,基金上市买卖,尔后不久原油市场开启新一波下跌,嘉实原油净值和二级市场买卖价钱也稳步下跌。2018年5月,跟着布油冲破80美元,基金净值离开阶段性高点,接近1.30元。

  至9月底,这一环境再度产生转变。或许是受布油再度冲破80美元的鼓舞,资金起头选择炒作嘉实原油。二级市场价钱和基金净值短时间内严重脱轨。从走势来看,年夜起年夜落,集中放量,报酬把持迹象非常较着。

  9月28日,本基金净值1.4566元,开盘价1.6700元,溢价14.65%。10月8日,净值1.4736元,开盘价1.8300元,溢价24.19%。10月9日,净值到达最高点1.4889元,开盘价2.0060元,溢价34.73%。10月10日,净值回落到1.4609元,开盘价到达最高2.2060元,溢价51.00%。

  尔后,原油市场回落,高溢价之下的嘉实原油用四个跌停完成“着陆”,溢价敏捷回到了0.63%。

  好景不常。转眼之间,在高位接盘的投资者全数站岗。但还远远没到最惨。

  翻开跌停后,原油市场持续疲弱,嘉实原油也一路下坠,昨日原油再度狂跌,嘉实原油也正式跌破1元,完全回到领会放前。截止20日开盘,嘉实原油相较最新净值数据,溢价已全数消逝。

  阔别散户扎堆地

  投资原油需谨严

  诠释嘉实原油的诡异走势,除其自己跟踪标的——原油的升降以外,持有人布局更显主要。

  基金按期陈述数据显示,2017年末,机构持有本基金份额467.88万份,占比14.38%,至2018年中报,机构持有比例降为0,完全由小我投资者持有。且户均持有份额骤降,由2017年报的3.38万份降落至0.24万份。

  筹马分离叠加散户的非感性,给二级市场炒作留下了极年夜地空间。少许资金便可呼风唤雨。

  那末,在原油价钱不竭立异低确当下,投资者可以或许抄底原油基金吗?

  既然原油基金的标的资产是国际原油。那投资原油就需求处理两个题目:

  1.国际原油价钱见底了吗?

  2.可否承当原油资产的动摇风险?

  第一题目:原油价钱是由供求决议的。在动力全球化买卖的明天,决议供求的身分非常复杂,既有政治博弈、又有手艺身分,乃至还有良多无厘头的突发事务。别说普通投资者,就算是专业机构,也底子没法精确展望原油价钱走势。更别说普通投资者了。

  第二个题目:政治博弈和手艺变化的不肯定性致使原油价钱波幅很是年夜。涨跌幅度常常会年夜超市场预期。致使原油类资产的动摇风险很年夜。这从股票也能够看出来,与原油财产链相干的上市公司,利润波幅凡是都很是年夜。

  难展望加高动摇,致使机构对原油资产亦非常谨严。2016年以来,陪伴原油反弹,国际相干上市公司股价表示亮眼,以恒逸石化(原油为原料的下端产物PTA制造)为例,2016年至今涨幅为54.15%,但在该股的十年夜畅通股东中,除风险接受才能较高的信任和资管打算以外,没有一家公募基金参与。

  是以,小我投资者想要投资原油,难度可想而知。若是没有较高的风险接受才能,建议谨严设置装备摆设。

责任编纂:高君

 
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